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상장폐지 위기에 처한 기업들을 구원하기 위해 개인 투자자들이 직접 힘을 합치고 있다. 이들은 주주들의 지분을 늘려 최대주주의 자리를 위협하고 있다. 지금까지 주로 행동주의 펀드가 경영권 분쟁을 주도해왔지만, 이제는 개인 투자자들의 행동주의 시대가 도래하고 있다. 이들은 실제로 기업의 체질을 개선하는 사례도 있어 시장의 주목을 받고 있다.

이화그룹의 소액주주연대와 소액주주 플랫폼 액트(ACT)에 따르면, 이화전기의 소액주주들의 지분율은 지난 2일까지 22.25%까지 모였다. 이는 최대주주(이트론 외 1인)의 지분인 24.44%와 약 2.19% 포인트 차이가 난다.

소액주주들은 이화그룹 경영진의 횡령 및 배임 사태가 발생한 지난 5월부터 지분을 모으기 시작했다. 이화전기는 이화그룹의 핵심 계열사 중 하나로, 이화그룹은 "이화전기 → 이아이디 → 이트론 → 이화전기"와 같은 순환출자 구조를 갖고 있다.

이들 중 이화전기의 최대주주 지분율이 가장 낮다. 이는 소액주주들이 경영권 확보가 상대적으로 쉬운 이화전기에 집중했음을 보여준다. 액트에 모인 이아이디와 이트론의 지분율은 각각 19.69%와 12.39%로, 최대주주와의 지분율 차이는 각각 11.57%p와 17.16%p다.

이화그룹은 현재 소액주주들이 지분을 모으는 움직임에 맞춰 대응하고 있는 상황이다. 그러나 이화그룹이 적극적인 조치를 취하지 않으면 경영권 분쟁은 더욱 격화될 수 있다. 이화그룹을 비롯한 다른 상장사들도 개인 투자자들의 행동주의 시대에 맞서기 위해 기업의 체질 개선에 노력해야 할 것이다.

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