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GS리테일, 슈퍼마켓 경쟁력 주목…편의점 사업 투자 감소

대신증권은 GS리테일에 대해 투자의견 매수와 목표주가 3만4000원을 유지했다고 발표했다. 대신증권 연구원인 유정현은 GS리테일의 주요 사업부인 슈퍼마켓의 성장률에 주목하며, 슈퍼 채널의 경쟁력이 대형마트보다 뛰어난 것을 분석했다.

GS리테일의 슈퍼마켓은 올해 1분기에 0.6%, 2분기에 3.4%, 3분기에 5.9%의 기존점 성장률을 기록했다. 이에 비해 대형마트의 기존점 성장률은 1분기에 1.1%, 2분기에 1.8%, 3분기에 1.4%였다. 이러한 추세를 고려하면 슈퍼 채널이 대형마트보다 경쟁력이 높음을 알 수 있다.

유 연구원은 이를 설명하며, 온라인 업체와의 비식품 경쟁을 줄이고 1~2인 가구를 타겟으로 식료품 구매를 슈퍼 채널로 집중하고 있기 때문에 슈퍼마켓이 경쟁력을 갖추고 있는 것이라고 분석했다. 또한, 편의점은 식료품 유통 채널로서 슈퍼마켓에 비해 경쟁력이 떨어진다고 설명했다.

그러나 편의점은 성장률이 평균 1%대로 둔화되는 등 시장이 포화 상태로 접어들면서 성장성이 낮아지고 있다는 점을 언급했다. 그렇지만 GS리테일은 편의점 사업에서 경쟁사 대비 증가했던 투자비가 감소하고 있기 때문에 매출 성장률보다 높은 이익 성장성이 기대된다고 분석했다.

또한, GS리테일은 올해 적자 사업이었던 GS프레시몰 사업을 철수함으로써 부진한 사업을 정리하고 핵심 사업에 집중함으로써 손익 안정화 단계에 진입할 것으로 예상된다고 밝혔다.

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