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삼성전자, 메모리 반도체 업턴에 따라 대형주로의 투자의견 매수 유지

대신증권은 6일 삼성전자에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 9만원으로 설정했다. 이는 메모리 반도체의 업턴이 시작되며 실적 개선 가시성이 뚜렷해진 것을 반영한 것이다.

위민복 대신증권 연구원은 "올해 삼성전자의 연간 영업이익 추정치를 7조1000억원에서 8조4000억원으로 상향 조정한다"고 밝혔다. 그는 "실적 개선 가시성이 뚜렷한 반도체 대형주로의 수급이 집중될 것으로 예상된다"며 대부분의 중소형 반도체 업체의 실적도 저점이 확인되지 않았기 때문에 삼성전자가 주목받을 것이라고 전망했다.

또한 삼성전자가 엔비디아향 고대역폭 메모리(HBM)3의 인증을 완료하고 공급 계약 체결을 앞두고 있다고 전했다. 실제 공급 규모나 양산 시기는 아직 확정되지 않았지만, 중요한 점은 삼성전자가 HBM 시장에서 경쟁력을 유지하고 있다는 것이라고 설명했다.

또한 이달은 시장 내 디램(DRAM) 현물가와 고정가 반등이 예상된다고 전망했다. 7월과 8월 출하가 저조했던 이유에 대해서는 단기 수요 부진 뿐만 아니라 공급업체들이 판매 가격 상승을 위한 의지를 보였기 때문이라고 추정했다. 삼성전자는 국내 경쟁사에 이어 디램 평균판매단가(ASP)가 상승할 것으로 예상했다.

하지만 경기침체로 인한 소비심리의 위축과 전방 수요의 부진은 여전히 지속되고 있다는 점을 강조했다. 하지만 가격 저점에 대한 고객 인식이 뚜렷하며 공급업체들이 감산을 이어가고 있기 때문에 고객 재고 축적 수요가 강한 DDR5의 계약가는 이달에 반등할 것으로 예상했다. 또한 DDR4 역시 집중적인 수급이 이어질 것으로 전망했다.

상승하는 메모리 반도체 시장과 삼성전자의 경쟁력 유지로 인해 대신증권은 삼성전자에 대한 투자의견을 매수로 유지하고 있다.

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