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SPC삼립, 3Q 실적이 기대치 하회할 것으로 전망

IBK투자증권은 27일 SPC삼립에 대해 베이커리와 푸드 부문 실적의 부진으로 인해 3분기 실적이 시장의 기대치를 하회할 것으로 내다봤다고 전했습니다. 그러나 해외진출을 통한 성장모멘텀과 시화센터 준공을 통한 중장기 성장 가능성은 충분하다고 분석했습니다. 따라서 매수를 유지하고, 목표주가를 9만5000원으로 소폭 하향 조정했습니다.

IBK투자증권 연구원인 김태현씨는 "3분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 8792억원(전년비 -0.5%), 220억원(-5.2%)으로 추정되며 컨센서스(매출액 9468억원, 영업이익 269억원)를 하회할 것이다"라며 "유통 부문은 양호한 모습이 나타날 것으로 예상되나, 베이커리 매출이 줄고 푸드의 수익성 하락세가 이어지면서 다소 부진한 실적을 기록할 것으로 추정된다"고 분석했습니다.

부문별로 베이커리 매출액은 2035억원(-4.1%), 영업이익은 153억원(+14.0%)으로 전망했습니다. 2분기에 호조세를 보였던 식빵, 햄버거 번, 샌드위치 판매가 이어지지만 샤니 제품의 유통 매출은 전년 대비 약 60억원 감소하고, 포켓몬빵의 매출도 약 20억원 감소할 것으로 전망됐습니다.

유통 부문의 매출액과 영업이익은 각각 4481억원(+2.1%), 45억원(+24.3%)으로 추정됐습니다. 식자재 물동량이 증가하는 상황에서는 저수익 거래처의 축소와 원활한 가격 전가로 상반기에 이어 3분기까지 좋은 흐름이 지속될 것으로 전망됩니다.

푸드 부문은 매출액 2159억원(-2.1%), 영업이익 4억원(-92.2%)으로 예상됐습니다. 7월부터 정부의 요청에 따라 맥분 판매가 약 5% 인하되었고, 계란 판매가 하락과 채소 가격의 상승 부담, 휴게소 수수료 상승 등을 고려하면 실적의 약세가 지속될 것으로 판단됐습니다.

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