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한국 사모대출(PDF)에 대한 소고

한국의 사모대출시장에 대한 관심이 아폴로캐피탈의 국내 시장 진출 선언을 계기로 다시 한 번 고조되고 있다. 최근 아폴로글로벌매니지먼트라는 글로벌 자산운용사가 한국 사모대출시장에 진출할 예정이라고 밝혔는데, 이로 인해 국내 사모대출시장에 대한 관심이 높아지고 있다. 사모대출은 연기금 등 기관투자자의 자금을 모아 기업에 대출을 제공하는 형태로, 국내에서는 아직 초기 단계에 있다고 볼 수 있다.

아폴로캐피탈은 "특히 미국 시장에서는 중앙은행의 긴축 기조로 인해 전통 금융회사들의 유동성이 급격히 줄어들고 있으며, 이에 따라 자산운용사의 사모대출이 기존 은행 대출시장의 약 20%를 차지하고 있다"고 언급했다. 이에 따라 한국 시장에서도 큰 추세를 따라갈 것으로 전망하고 있다.

국내 사모대출 시장은 리만브라더스 파산을 계기로 글로벌 금융 시장이 경색되면서 빠르게 성장하기 시작했다. 특히 미국 내 전통적인 금융회사들의 유동성 부족을 대체하기 위해 사모대출이 주목받게 되었다. 하지만 국내 사모대출 시장은 미국이나 유럽과는 다른 패턴을 보이며, 특정 분야에 대한 사모대출펀드(PDF)가 조성되기 시작했다.

2014년에는 인수금융을 주목적으로 하는 PDF가 처음 등장했다. 당시 인수금융시장은 국내 대형 은행을 중심으로 활발하게 이루어지고 있었으며, 연기금, 공제회, 보험사, 중앙회 등은 PDF에 LP로 참여하여 직접 대출에 참여하지 않고 간접적인 방식으로 인수금융 시장에 참여하기 시작했다. 이는 일부 비용이 발생하기는 하지만 관리상의 편리함과 다수의 사모대출펀드에 참여할 수 있는 장점이 있었다.

현재 한국의 사모대출시장은 아폴로캐피탈을 비롯한 글로벌 자산운용사들의 진출을 통해 더욱 주목받게 되고 있다. 아폴로캐피탈의 한국 진출은 국내 자산운용시장에 활기를 불어넣을 것으로 기대되며, 이를 계기로 사모대출시장의 성장이 가속화될 것으로 예상된다.

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