• 목록

• 페이스북 공유
• 트위터 공유

NH투자증권, 덴티움 투자의견 매수 유지…목표주가 하향 조정

NH투자증권은 5일 덴티움에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 18만원으로 기존 대비 10% 하향 조정했다고 밝혔다. 이는 중국과 러시아 등 매크로 영향으로 인해 순이익이 하향 조정되었기 때문이다.

박병국 NH투자증권 연구원은 "2분기 확정된 매출원가는 잠정 실적 대비 15억원 상승 반영되었으며, 매출원가율도 1.3% 포인트 상승했다"고 설명했다. 이는 반기 감사를 진행하면서 재고자산 평가손실이 증가한 결과라고 밝혔다.

3분기 매출액은 전년 동기 대비 23% 증가한 1115억원으로 추정되며, 영업이익은 4% 증가한 352억원으로 예상된다. 중국 매출액은 20% 증가한 581억원으로 추정되며, 가격은 약 20% 수준으로 할인되지만 수량은 지난 2분기 성장률보다 개선될 것으로 판단했다.

박 연구원은 "중국 소비는 아쉬운 상황이지만 임플란트 소모품 수요는 여전히 견조하게 유지되고 있다"며 "러시아 수출은 여전히 물류 이슈가 있어 7~8월 수출 성과는 저조하였지만, 9월부터 회복이 기대된다"고 전했다.

그는 "연초 예상 대비 중국 소비와 VBP(물량기반 조달 정책) 서프라이즈 기대감으로 관심이 줄어들었을 뿐 아직도 견조한 해외 동종 기업들의 멀티플에 비해 덴티움 멀티플은 축소되었다"고 설명했다.

또한 "VBP 효과가 나오기 시작하는 내년 상반기 실적 기대감이 반영될 때 리레이팅이 가능하다"며, VBP 가격 하락이 내년 1분기에 완료되고 VBP로 인한 공급량 성장이 매출에 온전히 반영되는 2024년 2분기부터 매출총이익률(GPM)이 상승할 것으로 전망했다.

추천

0

비추천

0