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하나증권은 8일 현대건설의 목표주가를 기존 5만5000원에서 4만5000원으로 18.2% 낮춰 잡았다고 발표했습니다. 이러한 조정에도 불구하고, 하나증권은 여전히 현대건설에 대해 매수 의견을 유지했습니다.

김승준 연구원은 현대건설의 지난해 4분기 매출액과 영업이익이 시장 컨센서스를 밑돌 것으로 예상했습니다. 특히 지난 3분기에 이어 주택부문의 마진이 매출총이익률(GPM)의 6%로 부진할 것으로 전망했습니다.

하지만 김 연구원은 현대건설의 계열사 관련 공사가 잘 진행되고 있어 긍정적으로 평가했습니다. 그는 지난해 분양 세대 수는 현대건설이 6000세대, 현대엔지니어링이 5900세대 정도로 마감될 것으로 예상하며, 작년 수주 소식이 있었던 사우디아라비아 자푸리 가스 처리시설 2단계 프로젝트도 올해 1분기에 수주로 인식될 것으로 전망했습니다.

하나증권은 현대건설이 올해와 내년에 예정된 5개의 개발사업의 진행 여부가 실적에 큰 영향을 줄 것으로 보고 있습니다. 현대건설은 올해 8월을 목표로 서울 강서구 가양동 CJ 부지에 4조원 규모의 개발사업을 진행할 예정이며, 하반기에는 용산 크라운호텔을 고급주거지로 개발하는 프로그램이 예정되어 있습니다. 또한 밀레니엄 힐튼 부지 개발도 올해 시작될 예정입니다.

김 연구원은 내년에는 르메르디앙, 가양동 이마트 부지 개발도 예정되어 있다고 말했습니다. 이 모든 프로젝트는 시행이익을 공유하는 방식의 디벨로퍼형 사업으로, 현대건설의 2025년 이후 실적 개선은 이 5개 현장의 사업 결과에 크게 달려있을 것으로 전망했습니다.

마지막으로 김 연구원은 장기적으로 디벨로퍼형 사업, 해상풍력, 네옴시티 등을 통해 현대건설의 실적이 좋아질 것으로 예상했습니다. 이는 꾸준한 사업 다각화와 글로벌 시장에서의 경쟁력 강화에 기인한다는 평가입니다.

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