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석유값 상승, 기후변화 등의 영향으로 인플레이션에 대한 우려가 커지고 있는 가운데, 최근 인플레이션을 둘러싼 환경이 변화하고 있습니다. 이전까지는 기저효과로 인해 인플레이션을 억제하는 상황이었지만, 이제는 곡물가의 변동과 기후현상으로 인해 인플레이션 둔화가 예상됩니다. 이로 인해 헤드라인 물가의 상승 속도가 크게 둔화될 가능성이 큽니다.

또한, 인플레이션의 원인 중 하나로 알려진 미국의 돈풀기 정책 역시 한계에 직면하고 있습니다. 학자금 대출 탕감 정책이 도입되고, 세금 수입도 감소하고 있으며, 은행 대출 기준도 더욱 엄격해지고 있습니다. 이에 따라 중고차 가격이 하락하고 렌트비도 하락할 전망이 나오고 있습니다. 끈적끈적한 근원물가 또한 조금씩 둔화될 것으로 예상됩니다.

이러한 변곡점에서는 다양한 이벤트가 예상됩니다. 미국, 유럽 및 일본이 통화정책 회의를 열어 기준금리를 결정할 것이며, 한국과 미국의 2분기 성장률 및 미국과 유럽의 주요 물가 지표가 공개될 예정입니다. 또한, 마이크로소프트, 알파벳 등의 대형 기업들의 실적 발표도 기대됩니다.

하지만, 가장 주목해야 할 부분은 제롬 파월 미국 중앙은행(Fed) 의장의 입장입니다. 파월 의장의 발언 수위를 통해 대전환의 시기를 예측할 수 있을 것으로 전망되고 있습니다. 특히 바이든 행정부와 Fed의 의견 차이가 크게 나타나고 있는데, 바이든 대통령은 확장재정을 지속하며 Fed와 엇박자를 내고 있습니다. 코로나19 대유행 기간 동안 인프라 법안 및 인플레이션 감축법을 통해 다양한 보조금을 지급해온 결과, 미국 가계는 상당한 저축을 쌓았습니다.

앞으로 인플레이션을 둘러싼 환경은 계속 변화할 것으로 예상됩니다. 정부와 중앙은행의 입장 및 정책 변화, 글로벌 경기 동향 등 다양한 변수에 주의를 기울여야 할 시점입니다. 특히, 인플레이션에 대한 주요 요소들의 움직임을 주시하며 경제의 미래를 예측해 나가야 할 것입니다.

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