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LG이노텍 주가가 저평가된 상태에 있다고 BNK투자증권이 18일 밝혔습니다. BNK투자증권은 LG이노텍에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 33만원으로 설정했습니다.

BNK투자증권 연구원인 이민희씨는 경쟁사 수율 부진으로 인해 LG이노텍이 엑추에이터 공급망에서 예상보다 더 높은 점유율을 갖게 되었으며, 이에 따른 엑추에이터 내재화로 인한 수익성 개선 효과도 기대된다고 설명했습니다. 그는 또한, 올해 아이폰15 프로맥스 모델에만 적용된 폴디드줌(5배 광학줌)이 내년 프로 모델까지 확대 적용될 것으로 예상되며, 이는 LG이노텍의 차세대 모델 엑추에이터 공급망에서 지배력의 절대 우위를 가져올 것으로 전망했습니다.

이민희 연구원은 또한, 올해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 9% 증가한 7조1400억원, 영업이익은 202% 증가한 5131억원으로 예상되며, 기존 추정치와 거의 일치하며 시장 컨센서스에도 부합할 것으로 전망했습니다. 다만, 최근 미국 금리인하 기대감으로 인해 환율이 하락하고 있으며, 사업부별로 연말 일회성 비용이 발생할 가능성도 있다는 변수가 있을 수 있다고 분석했습니다.

그는 또한, LG이노텍 주가가 양호한 실적에도 불구하고 역사적 밸류에이션 밴드 하단에 머물러 있는 것은 내년 카메라모듈 사업의 성장성을 기대할 만한 뚜렷한 호재가 아직 보이지 않기 때문이라고 설명했습니다. 또한, 최근 소비경기 둔화로 인해 고가폰 수요가 감소할 우려도 있는 것으로 분석했습니다. 그러나, 고객사의 스마트폰 카메라 스펙 고도화 정책 방향이 지속될 것이며, 향후에도 고객사와의 부품 내재화 및 신제품 개발 협력이 지속될 것을 고려하면 LG이노텍 주가가 저평가된 상태라고 판단했습니다.

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