KB증권, 삼성전기 투자의견 매수 유지
삼성전기의 주가가 하락한 가운데 KB증권이 투자의견 매수와 목표주가 19만원을 유지했다고 밝혔습니다. KB증권은 주가 하락이 과도하다고 판단하며, 삼성전기의 밸류에이션이 역사적 저점 수준까지 하락했다고 분석했습니다. 또한, IT부품 업종에서도 삼성전기의 위치가 최선호되는 관점을 유지했습니다.
KB증권 연구원 이창민은 삼성전기의 3분기 매출액이 전년 동기 대비 1% 감소한 2조3600억원으로 컨센서스를 하회했다고 밝혔습니다. 이는 컴포넌트(MLCC) 부문에서 IT향 수요가 기대치보다 느리게 회복되고 있으며, 기존의 견조했던 전장향 수요도 전기차 시장 성장세의 둔화로 영향을 받았다고 설명했습니다. 3분기 매출은 IT, 전장, 산업 등 전 응용처에서는 증가했지만, 국내 및 중화권 고객사의 스마트폰 신제품 출시 등 계절적 요인의 영향을 받았다고 덧붙였습니다.
이에 따라 이창민 연구원은 4분기에는 고객사들의 재고조정으로 인해 판매량이 역성장할 것으로 예측하며, 일본 경쟁업체들과의 가격경쟁으로 인한 평균판매단가(ASP) 하락이 수익성에 영향을 미쳐 기대치를 하회하는 영업이익률의 원인이 되었다고 분석했습니다. 또한, 패키지솔루션(기판) 부문에서는 스마트폰 향 수요의 회복세로 BGA 판매가 양호하였으나, PC 향 수요 부진으로 FCBGA 판매는 역성장했다고 전했습니다.
KB증권은 삼성전기의 주가가 전일에 13% 급락하여 신저가를 기록했다고 언급했습니다. 이는 전방 수요 회복세의 더딘 나타남으로 인해 실적의 반등 시기가 지연되고 있으며, 엔저 현상과 경쟁 심화로 인해 주력 사업인 MLCC의 수익성이 3분기에 훼손되었다고 분석되었습니다.
KB증권 연구원 이창민은 삼성전기의 3분기 매출액이 전년 동기 대비 1% 감소한 2조3600억원으로 컨센서스를 하회했다고 밝혔습니다. 이는 컴포넌트(MLCC) 부문에서 IT향 수요가 기대치보다 느리게 회복되고 있으며, 기존의 견조했던 전장향 수요도 전기차 시장 성장세의 둔화로 영향을 받았다고 설명했습니다. 3분기 매출은 IT, 전장, 산업 등 전 응용처에서는 증가했지만, 국내 및 중화권 고객사의 스마트폰 신제품 출시 등 계절적 요인의 영향을 받았다고 덧붙였습니다.
이에 따라 이창민 연구원은 4분기에는 고객사들의 재고조정으로 인해 판매량이 역성장할 것으로 예측하며, 일본 경쟁업체들과의 가격경쟁으로 인한 평균판매단가(ASP) 하락이 수익성에 영향을 미쳐 기대치를 하회하는 영업이익률의 원인이 되었다고 분석했습니다. 또한, 패키지솔루션(기판) 부문에서는 스마트폰 향 수요의 회복세로 BGA 판매가 양호하였으나, PC 향 수요 부진으로 FCBGA 판매는 역성장했다고 전했습니다.
KB증권은 삼성전기의 주가가 전일에 13% 급락하여 신저가를 기록했다고 언급했습니다. 이는 전방 수요 회복세의 더딘 나타남으로 인해 실적의 반등 시기가 지연되고 있으며, 엔저 현상과 경쟁 심화로 인해 주력 사업인 MLCC의 수익성이 3분기에 훼손되었다고 분석되었습니다.
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