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한국투자증권, 천보 투자의견 매수 유지 ... 목표주가 25만원으로 하향 조정

한국투자증권은 12일 천보에 대해 투자의견을 매수로 유지하고, 목표주가를 기존 대비 26% 하향 조정한 25만원으로 밝혔다. 이는 주가가 올해 말에서 내년 초에는 반등폭이 크게 나타날 것으로 예상하면서도, 추정 영업이익이 낮아진 점을 고려한 조정이다.

한국투자증권 연구원 김정환은 "5월과 6월에 발생한 설비 관련 사고로 인해 새만금 신공장의 가동 가능 시점이 기존 예상보다 약 2개 분기 지연됐다"라고 설명했다. 그는 또한 "3분기에 천보의 주가가 하락한 것은 악화된 실적에 대한 우려뿐만 아니라, 신공법을 적용한 신제품의 품질과 이익률, 고객사들의 주문 취소 가능성 등을 고려한 리스크 반영"이라고 덧붙였다. 그렇게 되더라도 천보에 대한 매수를 지속 추천한다고 전했다.

김 연구원은 "한국에서 유일하게 천보가 양산 중인 LiFSI(F 전해질)은 테슬라 및 LG에너지솔루션 등의 이차전지 셀 제조업체들의 적용 확대 추세가 이어지고 있다"며 이를 이유로 꼽았다. 그는 "매년 수백톤 판매량을 기록하고 있는 LiFSI는 새만금 신공장 양산 가동으로 2024년 판매량이 3~4000톤으로 크게 늘어날 전망"이라고 전망했다. 또한, 2024년에는 전년 대비 2133% 증가한 1988억원의 LiFSI 매출액을 기대한다고 밝혔다.

김 연구원은 "내년 초부터 한국, 미국, 유럽에서 이차전지 수요가 증가할 것으로 예상되며, 이는 천보 주가 상승을 촉진할 것"이라고 말했다. 그는 또한 "중국 밸류체인의 점유율이 음극재와 같이 높은 전해질 소재는 미국 인플레이션감축법(IRA) 등에 의해 탈중국 기조로 한국과 일본산 제품 선호 현상을 가속화할 것"이라고 전망했다.

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