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삼성엔지니어링, 메리츠증권·한국투자증권 매수 의견과 목표주가 유지

삼성엔지니어링에 대한 메리츠증권과 한국투자증권은 매수 의견과 목표주가 3만8000원을 유지했다. 이는 비화공 부문 실적 부진이 지난해 4분기에 만회되고, 화공 부문도 올해 수주 결과에 따라 내년부터 매출이 상승할 것으로 기대되기 때문이다.

한국투자증권은 삼성엔지니어링의 4분기 매출액을 2조8246억원, 영업이익은 2012억원으로 예상했다. 이는 지난해 동기 대비 3.95%, 6.2% 감소할 것으로 전망된다. 하지만 시장 컨센서스에 부합하는 수치라고 한다. 메리츠증권은 영업이익을 전년 대비 14.2% 감소한 1841억원으로 예상했다.

한국투자증권의 강경태 연구원은 "3분기에 부진했던 비화공 부문 매출은 이번 분기에 1조5000억원대로 증가할 것"이라며 "삼성전자 평택캠퍼스 P3 공사비 2200억원이 4분기에 반영되었고 추가로 P4 공사도 진행되어 매출이 개선되었다"고 분석했다.

메리츠증권의 문경원 연구원도 "삼성엔지니어링의 4분기 비화공 매출총이익률(GPM)이 전분기보다 2.4% 상승하는 등 회복세를 보이는 것이 긍정적"이라며 "환율 관련 일회성 손실도 사라져 매출액도 회복될 것으로 보인다"고 설명했다.

그러나 증권가는 올해 눈에 띄는 매출 증가는 어려울 것으로 예측했다. 한국투자증권은 올해 삼성엔지니어링의 영업이익이 전년 대비 19.5% 감소해 7443억원일 것으로 전망했다. 강 연구원은 "지난해 2분기에 발생한 약 1000억원의 일회성 정산 이익이 올해 발생하지 않았으며 수주잔고도 10조원 이하로 감소한 상황"이라며 "화공 부문 매출도 지난해 대비 5.9% 감소할 것"이라고 설명했다.

또한 메리츠증권도 화공 수준 잔고가 감소하고 있다고 전했다.

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