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신한투자증권, 더블유게임즈에 대해 매수로 유지하고 목표주가를 7만9000원으로 상향 조정

신한투자증권은 더블유게임즈에 대해 투자의견을 매수로 유지하고 목표주가를 7만9000원으로 상향 조정했다고 밝혔다. 그러나 아이게이밍 시장은 개화가 기대되지만 소셜 카지노 부문의 성장은 다소 둔화될 것으로 전망했다.

신한투자증권은 20일 강석오 연구원의 발표에서 "더블유게임즈의 3분기 영업수익은 전년 동기보다 12.7% 감소한 1396억원이었으나, 영업이익은 같은 기간에 13% 증가한 541억원을 기록했으며 시장 기대치인 476억원을 상회했다"고 전했다.

강 연구원은 "소셜 카지노 게임 시장은 정체 상태를 유지하고 있지만 효율화를 통해 마케팅비를 전분기보다 약 60억원 축소했다"며 "외형적인 성장은 둔화되었지만, 슈퍼네이션을 통해 새로운 수익을 기대할 수 있고, 효율적인 마케팅 시스템으로 비용을 축소할 수 있는 여력이 충분하다는 긍정적인 점도 있다"고 설명했다.

더불게임즈가 인수한 슈퍼네이션은 영국과 스웨덴 등에서 아이게이밍 라이선스를 보유한 게임사로부터 오는 올 4분기부터 실적 기여를 시작할 것으로 전망되며, 유럽 아이게이밍 시장의 경쟁 강도가 높은 상황에서 대규모 유저를 확보하지 못한 슈퍼네이션을 인수한 것은 모험적일 수 있지만, 더블유게임즈의 비용 통제 기조를 고려할 때 당장 수익성에 큰 지장은 없을 것으로 전망되었다.

또한, 신한투자증권은 소셜카지노 신작 판타스틱 슬롯이 3분기에 미국, 캐나다, 영국에서 프론트론칭을 진행했으나 목표치를 달성하지 못해 4분기 중 2차 소프트론칭을 계획하고 있다고 전했다. 더블유게임즈는 새로운 킬러 콘텐츠의 등장으로 유저들의 ARPPU(1인당 평균 결제액)를 증가시킬 것으로 예상되며, 이는 수익성 향상에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예측된다.

이에 따라 신한투자증권은 더블유게임즈에 대한 투자의견을 매수로 유지하고 목표주가를 7만9000원으로 상향 조정했다. 더블유게임즈는 아이게이밍 시장의 개화와 함께 슈퍼네이션의 실적 기여를 통해 수익성을 향상시킬 것으로 전망된다.

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