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메리츠증권, 삼성전기 주식 매수 추천 및 적정 주가 18만원 제시

메리츠증권은 13일 삼성전기 주식에 대해 투자의견 매수를 제시하였으며, 적정 주가를 18만원으로 평가하였다. 이는 전장용 MLCC(Multi-Layer Ceramic Capacitor) 경쟁력을 바탕으로 2028년까지 글로벌 시장 평균을 상회하는 성장이 가능할 것으로 분석하였다.

메리츠증권 연구원 양승수는 "삼성전기 2023 애널리스트 데이에서 전장용 MLCC 경쟁력을 확인하였다"라며 "전장용 MLCC는 2022년부터 2028년까지 글로벌 MLCC 시장 성장(연평균 6.5%)을 뛰어넘는 성장(연평균 11.0%)이 예상된다"고 설명하였다. 이는 자동차 내 E-파워트레인, 안전 및 최첨단 주행 안전 보조시스템(ADAS), 인포테인먼트 기능 채택 증가에 기인한다고 전했다.

양 연구원은 "안전 및 ADAS, 인포테인먼트를 중심으로 전장용 MLCC 탑재량이 증가하고 있는데, 고성능 IT 제품과 유사한 초소형 및 고용량화 제품의 수요가 늘어나면서 삼성전기의 경쟁력이 부각되고 있다"고 말했다. 또한, E-파워트레인 분야에서도 고압에 이어 고온 라인업을 성공적으로 출시하고 확대하는데 성공하였다고 언급하였다.

또한, 삼성전기의 생산 능력을 강조한 양 연구원은 "부산공장 규모의 2배인 필리핀 공장이 내년부터 가동되고, 부산공장 규모의 3배인 중국 천진 공장에서도 전장용 MLCC 생산이 확대되고 있다"라며 "부산공장에서는 유전체, 내부 전극 등 핵심 소재 내재화가 완료되어 지속적인 원재료 생산 능력 확대에 따른 경쟁력이 부각될 것"이라고 밝혔다.

양 연구원은 "올해 3분기를 기점으로 셀인 물량 증가가 확인되었으나, 부품 재고가 높아 중화권 고객사들의 주문 강도가 약해진 것"으로 보고, "그러나 삼성전기는 전장용 MLCC 시장에서의 경쟁력과 글로벌 성장 가능성을 고려할 때 투자 가치가 높다"고 전망하였다.

이에 따라 메리츠증권은 삼성전기 주식에 대해 투자자들에게 매수를 권고하였으며, 적정 주가를 18만원으로 제시하였다.

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