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CJ대한통운의 목표주가가 NH투자증권에 의해 상향 조정되었다. NH투자증권은 8일에 CJ대한통운의 목표주가를 기존의 10만6000원에서 11만4000원으로 8% 상향 조정했다고 발표했다. 이는 택배 및 계약물류(CL) 사업부의 수익성 향상을 반영한 것이다. NH투자증권은 투자의견을 매수로 유지했다.

CJ대한통운은 2분기에 매출액 2조 9624억원, 영업이익 1124억원을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 각각 -5.6%, -3.2%의 감소를 의미한다. 영업이익률은 3.8%로 나타났다. 이는 시장 기대치를 하회하는 수치이다. 그러나 건설 부문의 일회성 손실과 2분기에 반영된 종합부동산세를 제외하면 예상보다 수익성이 양호했다고 밝혔다.

2분기 택배 물동량은 전년 대비 6.6% 감소한 3억9500만박스로 나타났다. 그러나 택배 단가는 2384원으로 4.7% 상승했다. 이는 풀필먼트 가동률 상승 및 부가서비스 관련 매출 증가로 이커머스 수익성이 개선되었고, 택배 부문의 매출총이익률이 1.1% 개선되는 긍정적인 요인이라고 전했다. 또한 계약물류 부문에서도 비용 효율화 및 단가 인상으로 영업이익률이 소폭 개선된 것으로 나타났다.

NH투자증권의 정 연구원은 현재 CJ대한통운의 주가가 2023년 주가수익비율(PER) 8.4배로 역사적 최저 수준임을 언급했다. 그는 국내 이커머스 시장의 둔화 우려 및 쿠팡발 경쟁 심화 우려가 이미 반영되었다고 말했다. 그러면서 이커머스 파트너인 NAVER의 도착 보장 서비스 확대와 이에 따른 물동량 증가가 확인되며 택배 및 이커머스의 이익률 개선 가능성이 높아진다고 평가했다.

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