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덴티움에 대한 DS투자증권의 조사분석 결과, 투자의견은 매수이며 목표주가는 15만원으로 제시되었다. 이는 현재 주가에 비해 상승 가능성을 의미하며, 수익성이 높다는 평가를 받았다.

김민정 DS투자증권 연구원은 중국과 러시아가 덴티움의 주요 시장으로 약 50%와 15%의 매출 비중을 차지하고 있으나, 올해는 대내외적 이슈로 인해 수출에서 어려움을 겪었다고 분석했다. 특히 중국은 중앙집중식구매(VBP) 제도와 경기 침체로 인해 임플란트 식립 수요가 부진해 공급량의 성장이 지연되었다고 설명했다. 그러나 VBP 제도의 특성 상 가격입찰은 3년에 한 번씩 적용되므로 이번 가격 하락은 2026년까지 동일하게 적용될 예정이며, 내년에는 약 50% 이상의 공급량 성장을 통해 매출이 회복될 수 있을 것으로 전망했다.

김민정 연구원은 중국의 경제 발전과 함께 국민 소득이 증가하고, 임플란트 수요도 꾸준히 증가하는 지역으로 중국 수출 성장이 덴티움의 성장을 견인할 것으로 예상했다. 또한 러시아의 경우 전쟁 여파로 올해 성장세가 둔화되었지만, 낮은 기저효과로 인해 내년에는 약 10~20% 성장을 달성할 것으로 추정했다.

덴티움은 매출의 약 92%가 자체 제품으로 구성되어 수익성이 높다. 또한 2018년부터 시작된 대규모 설비 투자를 통해 지난해부터 본격적인 영업 레버리지 효과 구간에 진입한 상태이며, 해외에 제조시설을 설립하고 제조원가를 절감함으로써 이익을 향상시키고 있다고 밝혔다.

DS투자증권은 덴티움의 수익성 개선과 중국, 러시아 시장의 성장을 통해 향후 주가 상승 가능성이 높다고 평가하고 있으며, 투자자들에게 매수를 권고하고 있다.

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