• 목록

• 페이스북 공유
• 트위터 공유

흥국증권, CJ대한통운 실적 견조하나 성장 동력 확보 필요

26일, 흥국증권은 CJ대한통운이 모든 사업부에서 견조한 실적을 보여주고 있지만 성장 동력을 확보할 필요성이 있다고 평가했다. CJ대한통운의 투자의견은 매수로 유지되었으나 목표주가는 12만원에서 10만원으로 하향 조정되었다. 현재 CJ대한통운의 주가는 24일 기준으로 7만3700원이다.

CJ대한통운은 올해 2분기 매출액이 전년 동기 대비 7.2% 감소한 2조9000억원이며 영업이익은 4.4% 감소한 1110억원을 기록할 것으로 전망되고 있다.

2분기 택배 부문의 영업이익은 572억원으로 예상되며, 디마케팅(고객 구매 의도적으로 줄이는 마케팅 기법)이 지속되어 전년 동기 대비 물량은 소폭 감소할 것으로 예측되지만, 마진이 높은 극소형 물량을 중심으로 영업이 확대될 것으로 분석되었다. 택배 부문의 마진율은 지난해 2분기와 유사한 수준을 유지할 것으로 예상된다.

흥국증권의 이병근 연구원은 "2분기 이후에는 디마케팅과 신규 수주를 동시에 진행할 계획"이라며, "둔화하는 시장에 대응하여 마진이 좋은 극소형 물량과 버티컬 커머스(전문몰) 물량을 확대하여 수익성을 개선해 나갈 것"이라고 밝혔다.

글로벌 부문은 운임 하향 안정화로 인해 전분기와 유사한 실적이 기록될 것으로 예상되며, CJ대한통운은 해양진흥공사와 함께 미국에 6000억원 규모의 물류센터를 건립할 계획이다. 이를 통해 해외 투자를 확대하여 성장을 지속할 것으로 전망된다.

하지만 흥국증권 연구원은 목표주가를 10만원으로 조정하였다. 타깃 PBR(주가순자산비율)은 0.7배에서 0.6배로 하향 조정되었다. 그는 "현재 주가는 PBR 0.45배로서 밴드 최하단에 위치해 있다"고 설명했다. 택배 부문을 포함한 모든 사업부에서 견조한 실적이 기록되고 있지만, 성장 동력을 추가로 확보할 필요성이 있다고 덧붙였다.

추천

0

비추천

0