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하나증권은 한미약품에 대한 투자의견을 매수로 유지하고, 올 3분기 실적에서 수익성 개선을 이어갈 것으로 예상했습니다. 이에 따라 실적 추정치 상향 조정을 반영하여 목표주가를 37만원으로 올렸습니다.

한미약품의 2023년 3분기 연결 재무제표 기준 매출은 3636억원으로 전년 동기 대비 6.3% 증가하고, 영업이익은 538억원으로 14.8% 늘어날 것으로 추정되었습니다. 이는 시장 예상치(컨센서스)인 3743억원의 매출과 516억원의 영업이익을 웃돌 것으로 전망되었습니다.

부문별로 한미약품의 별도 기준 매출은 2682억원이며, 영업이익은 279억원으로 예상되었습니다. 이는 전년 동기 대비 각각 6.9%와 20.7% 증가할 것으로 예상됩니다. 북경한미는 전년 동기 대비 3.7% 상승한 965억원의 매출과 261억원의 영업이익을 기록할 것으로 추정되었습니다.

박재경 연구원은 "별도 한미약품은 생산 원가 절감과 판매관리비의 정상화로 전년 대비 20% 이상의 영업이익 성장이 기록될 것"이라며 "북경한미는 위안화 기준 매출은 전년 대비 높은 한 자릿수(8.5%) 성장이 이어질 것이지만, 환율 하락으로 인한 원화 기준 매출은 낮은 한 자릿수 성장을 보일 것"이라고 밝혔습니다.

또한, 4분기에는 단계별기술료(마일스톤)를 수령하여 연간 실적이 더욱 좋아질 것으로 전망되었습니다. 2023년 한미약품의 연결 기준 매출은 1조4498억원으로 작년보다 8.9% 증가하고, 영업이익은 34.3% 증가한 2123억원을 기록할 것으로 추정되었습니다.

별도 기준으로는 한미약품과 북경한미가 각각 1조659억원, 3824억원의 매출을 내고, 영업이익은 1187억원, 963억원을 기록할 것으로 예상되었습니다.

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