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삼성증권이 4일 KT&G에 대한 투자의견을 보유하고 목표주가를 8만7000원으로 유지했다고 밝혔습니다. 이에 따라 KT&G 주식에 대한 상승 여력은 제한되었으며, 국내 실적 추정치는 하향 조정되었습니다. 그러나 주식 소각 효과를 반영하면서 이러한 하락세가 완화되었습니다.

삼성증권의 최 연구원은 "KT&G의 올 2분기 매출액은 전년 대비 6% 줄어든 1조3400억원, 영업이익은 26% 감소한 2429억원으로, 영업이익 기준 시장 기대치를 10.5% 하회했다"고 설명했습니다.

또한 그는 "담배(KT&G)와 홍삼(KGC) 부문 모두 국내에서 기대 이하의 실적을 기록했으며, 국내 궐련형 담배와 홍삼 매출액 뿐만 아니라 부동산 사업 매출액도 감소했다"고 덧붙였습니다. 이에 따라 국내 실적은 올 하반기에도 계속해서 부진할 것으로 예상되었습니다.

그러나 해외 시장에서는 주목할 만한 성과를 달성했다는 평가를 받았습니다. 최 연구원은 "해외 궐련형 담배 수량은 3% 성장하였으며, 해외 차세대 담배 수량은 73% 성장하여 해외 시장 내 입지를 강화했다"고 설명했습니다. 또한 "홍삼 사업의 경우 중국 현지와 면세점 채널에서 매출액이 대폭 증가했다"고 덧붙였습니다.

그러나 최 연구원은 "해외에서 어느 정도의 성과를 달성하였더라도 국내 부진을 상쇄하기에는 역부족이었다"고 지적했습니다.

또한 최 연구원은 "전날 2분기 잠정실적 공시와 함께 자사주 매입 계획을 발표했다"며 "약 3000억원 규모의 자사주 347만주를 장내 매입 후 전량 소각할 계획"이라고 밝혔습니다.

이에 따라 삼성증권은 KT&G 주식에 대한 투자의견을 보유하며, 상당한 주가 상승 여력은 제한되었다는 판단을 유지하고 있습니다.

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