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미국의 스트레타가스 리서치 회사는 미국 국채 10년물 금리가 최소 4.3%까지 상승할 것으로 보고 있다. 이러한 금리 상승은 주가 변동성을 일으킬 가능성이 있다. 

미 국채 10년물 수익률은 지난 3월 초 실리콘밸리 은행(SVB) 파산 이후 처음으로 다시 연 4% 선을 돌파했다. 베론 헤드는 "국채 금리는 지난 7~8개월 동안 일정 범위에서 별 방향성 없이 움직였지만 이번에 결정적 돌파구를 마련했다"라며 "4.5~4.6%까지 오를 수도 있고, 최소 작년 10월 고점인 약 4.3%까지는 다시 상승할 것으로 예상한다"고 말했다.

베론 헤드는 이러한 금리 상승이 주가 변동성을 촉발할 가능성이 있으며, 8월에는 내림세가 시작될 수 있다고 전망했다. 그는 다가오는 내림세의 성격이 지금 새로운 강세장이 시작됐는지, 아니면 여전히 베어마켓 랠리가 진행 중인지 가늠할 것으로 보았다.

시장을 이끌어온 빅테크 주식도 금리 상승의 영향을 받을 것으로 예상된다. 베론 헤드는 "결국 어떤 것도 모든 것에 대해 면역성은 없다는 것"이라며 "최소한 여기에서 약간 조정을 받는 게 합리적"이라고 주장했다. 그는 지난 2~3주 동안 알파벳 주가가 50일 이동평균 수준으로 다시 떨어지는 등 상승에 따른 피로감이 나타난다고 지적했다.

S&P 500 지수는 높으면 4550~4750, 낮아지면 3800~3900에 달할 수 있다는 전망도 나왔다.

이러한 예상에 따라 투자자들은 신중한 전략을 세워야 할 것으로 보인다. 베론 헤드의 전망이 맞는지, 미국의 금리 상승이 어떤 영향을 미칠지에 대한 관심이 계속될 전망이다.