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삼성증권, LG에너지솔루션 매수 유지...목표주가 하향 조정

삼성증권은 22일 LG에너지솔루션에 대해 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 기존 대비 11% 하향 조정한 것으로 알려졌다. 현재 목표주가는 66만원이다.

이 조정은 최근 글로벌 배터리업체의 밸류에이션 배수 하락을 반영한 것이다.

삼성증권 연구원 조현렬은 "LG에너지솔루션의 3분기 영업이익은 전 분기 대비 45% 증가한 6683억원으로 예상되지만, 이는 자동차 배터리 매출 감소 및 소형 배터리 수익성 둔화에 기인한다"고 설명했다.

또한, "자동차 전지 매출액은 전 분기 대비 7% 감소한 5조2000억원으로 추정되며, 영업이익은 253% 증가한 2964억원으로 예상된다"고 덧붙였다. 이는 전 분기 일회성 리콜 비용 소멸 및 투입원가 하락으로 인해 수익성이 개선될 것으로 전망된다.

조현렬 연구원은 "전 분기 대비 평균판매단가(ASP)는 크게 하락할 것으로 예상되지만, 출하량은 회복할 것"이라며, "특히 유럽 고객향 출하 회복은 느릴 수 있지만, 북미 공장인 얼티엄셀즈 1공장의 가동 및 수율 안정화로 인해 출하량이 성장세를 보일 것으로 전망된다"고 분석했다.

또한 조현렬 연구원은 "전방업체들의 가격경쟁으로 인해 수요 약세 우려가 여전히 존재하며, 올해 3·4분기 실적은 컨센서스를 각각 6% 및 9% 하향할 것으로 예상된다"며, "LG에너지솔루션의 수익성에 대한 시장 기대치가 하향 조정된 이후, 투자심리 회복이 가능할 것으로 전망된다"고 전망했다.

또한, "만약 전기차 업체들의 가격 경쟁 및 판매 부진이 심화될 경우, LG에너지솔루션의 다각화된 지역 및 고객 포트폴리오 매력이 부각될 수 있다"고 덧붙였다.

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