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무위험 자산 수익률 연 5% 시대가 도래했다. 미국 10년 만기 국채 금리가 일시적으로 연 5%를 넘었고, 2년 만기 금리 역시 연 5%대에 머무르고 있다. 주식시장이 여전히 뚜렷한 방향을 잡기 어려운 상황이라 높아진 금리를 향유하기 위해 채권 투자에 자금이 쏠리고 있다.

상장지수펀드(ETF)를 활용하면 미국 채권 투자 전략을 쉽게 구축할 수 있다. ETF의 매매 용이성, 환금성, 자주 지급되는 분배금 등이 장점으로 꼽힌다.

올해 하반기 투자자들의 채권 ETF 매매 행태를 살펴보면 초단기채 혹은 초장기채로 양극단의 듀레이션 전략이 혼재한다. 듀레이션은 현재 가치 기준으로 채권에 투자한 원금을 회수하는 데 걸리는 기간을 의미하며 보통 만기가 긴 장기채일수록 듀레이션이 크다. 10년 만기 금리가 고점을 형성했던 지난달 중순을 기점으로 미국의 ETF 순매수 상위 1·2위 종목은 각각 미국의 1~3개월 T-bill을 담고 있는 SPDR블룸버그1-3먼스 T-Bill(BIL)과 20년 이상 장기 국채를 담고 있는 아이셰어즈 20+이어트레저리본드(TLT)였다.

단기채에 집중하는 투자자들은 시장과 경기 불확실성이 높아질 것으로 본다. 치솟는 금리, 지정학적 위험, 경기 우려 등 어려운 시장 환경에서 미 중앙은행(Fed)의 고금리 정책 유지 전략은 지속되고 있어서다. 초단기국채 ETF인 BIL의 최근 월 분배금으로 환산해본 연간 배당수익률은 현재 5.2% 수준인데, BIL은 가격 변화가 거의 없는 현금에 가까운 주가 흐름을 보이기 때문에 단기로 달러를 굴리는 데 적합한 ETF다.

올해 채권 ETF 시장을 지배하던 장기채 저점 매수 전략 또한 지난달 말을 기점으로 더 강세를 보이고 있다. 이는 미국의 경기 불안정성이 증가하면서 장기채에 대한 수요가 높아지고 있는 것으로 볼 수 있다. 이러한 추세는 투자자들이 안정성을 중시하는 상황에서 금리가 높은 장기채에 주목하고 있는 것으로 해석될 수 있다.

미국 채권 시장에서 ETF를 활용한 투자 전략은 매우 다양하다. 초단기채에 집중하는 듀레이션 전략이나 장기채 저점 매수 전략 등 각자 다른 투자 방식을 선택하고 있는 투자자들이 많다. 따라서 개별 투자자의 투자 성향과 목표에 맞게 ETF를 선택하는 것이 중요하다.

미국 채권 ETF 시장은 여전히 높은 관심을 받고 있으며, 투자자들은 안정성과 수익성을 겸비한 투자 전략을 구축하기 위해 다양한 ETF를 활용하고 있다. 이러한 추세는 미국 채권 시장의 안정성을 높이고 투자자들에게 다양한 선택지를 제공하고 있는 것으로 평가된다.

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