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시장금리 상승에 따라 국채 10년물 금리가 4.0%를 넘어섰다고 합니다. 작년 11월 이후로는 최고치를 기록하고 있는 것으로 알려져 있습니다. 이러한 금리 상승은 다양한 요인들로 인해 지속되고 있으며, 이에 따라 저희 당사는 최근의 상황을 반영하여 기준금리 전망을 수정했습니다.

원래 예상했던 시나리오는 한국은행이 올해 연말까지 기준금리를 동결한 후 내년 1분기부터 금리를 인하할 것으로 예상되었습니다. 그러나 이번 수정에서는 내년 상반기까지 기준금리를 동결한 후 3분기부터 인하할 것으로 전망하고 있습니다. 이렇게 수정된 전망은 기준금리 인하 시점이 약 6개월 정도 지연된 것을 의미합니다.

이러한 수정 배경은 미국 연방준비제도이사회(Federal Reserve)의 오랫동안 높은 수준 유지 통화정책과 국내 고물가 유지 등의 요인에 기인합니다. 9월에 있었던 연준의 FOMC(연방공개시장위원회)를 통해 연방준비제도는 추가적인 금리 인상 가능성을 열어두기 위해 11월 또는 12월에 한 차례의 인상을 고려해야 한다고 밝힌 바 있습니다.

국내 소비자물가도 연말까지 다시 4% 수준까지 상승할 수 있으며, 내년 상반기에도 3% 이하의 물가를 기대하기 어렵다는 점도 부담이 되고 있습니다. 또한, 원/달러 환율도 한-미 금리차에 따라 1300원대 등락을 반복할 것으로 예상되고 있습니다.

이러한 고금리 환경 속에서 자산관리의 전략은 다음과 같습니다. 우선적으로 자산을 보호하기 위해 인컴 상품에 주력해야 합니다. 대표적인 예로는 채권투자가 있습니다. 추가 금리 상승 시 환경에서는 채권 투자를 신중하게 접근해야 합니다. 예를 들어 장기채보다는 단기채를 선택하고, 회사채보다는 국채에 더 우선순위를 둘 필요가 있습니다. 또한, 저쿠폰 국채 투자를 통해 세금을 최소화할 수 있습니다.

미국 국채 30년 장기채 ETF를 보유하고 있는 경우, 약간의 고통을 감수해야 할 수도 있으나 내년까지 장기 보유를 고려해야 할 것입니다.

이와 같은 조건에서는 자산 관리 전략이 매우 중요합니다. 먼저, 자산을 보호하는 것이 가장 중요하며, 그 다음으로는 일부 리스크를 감수하고, 미래의 기회를 적극적으로 탐색해야 합니다. 자산별 구체적인 전략은 다음과 같습니다.

첫째로, 인컴 상품을 통해 자산을 최대한 보호해야 합니다. 이때 채권이 가장 대표적인 상품이며, 추가적인 금리 상승을 고려할 때는 채권 투자의 선별적 접근이 필요합니다. 예를 들어 장기채보다는 단기채, 회사채보다는 국채를 우선하는 것이 좋습니다. 또한, 세금 절약의 필요성이 있다면, 저쿠폰 국채 투자를 통해 과세액을 최소화할 수 있습니다.

만약 미국 국채 30년 장기채 ETF를 보유하고 있다면, 약간의 고통을 감수해야 하지만 내년까지 장기 보유하면 될 것입니다.

위의 전략을 통해 현재의 고금리 환경에서 자산을 잘 관리할 수 있습니다. 이 때 주의해야 할 점은 자산을 보호하는 것을 최우선으로 하고, 일부 리스크를 감수하며, 미래의 기회를 적극적으로 탐색하는 것입니다. 이러한 전략을 통해 안정적인 자산을 구축할 수 있을 것입니다.

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