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금융시장이 맷집을 기르기 위해 필요한 것은?

금융시장에서는 골드리락스에 대한 기대감이 점점 높아지고 있다. 올해 초만 해도 경기침체가 지배적인 뉴스 헤드라인을 차지하고 있었지만, 이제는 경기침체라는 단어를 찾아보기 힘들어졌다. 특히 미국의 펀더멘털 경제지표가 견조한 모습을 보여 경기침체 예상시기를 미루고 있으며, 좋은 성장 전망과 일정한 인플레이션 수준은 위험자산 랠리를 정당화시키고 있다.

3월에는 실리콘밸리은행(SVB)의 파산 사태 이후 장기금리가 하락 방향성을 보였지만, 최근에는 다시 상승세로 돌아서며 연고점을 넘어섰다. 올해의 성장 전망과 시장금리의 방향성만 보면 고금리를 정당화하는 성장 개선이 나타났으므로, 위험자산 가격에는 좋은 환경이라고 볼 수 있다.

미국의 성장 전망이 개선되는 근원은 양호한 고용지표에 있다. 지난 오바마 행정부부터 이어진 리쇼어링 정책은 미국 내 일자리 수요를 증가시키고, 위기 상황에서도 경제의 빠른 회복력을 보여주는 역할을 한다.

코로나19 이후 미국의 실업률은 역사적으로 낮은 수준에 이르렀다. 이는 임금과 물가의 부정적인 악순환을 초래하는 인플레이션의 주요 원인으로 여겨졌지만, 현재는 고금리를 견뎌내며 미국 경제를 지탱하는 요인으로 살펴지고 있다. 양호한 고용은 고금리가 경기 침체를 일으킬 수 있는 위험을 방어하는 역할을 하기 때문이다.

코로나19 이후 금융시장은 여전히 불확실성을 안고 있다. 그러나 미국의 성장 전망이 개선되고 고용지표가 양호한 상태로 유지되는 한, 위험자산은 안정된 가치를 유지하고 시장은 더욱 안정화될 것으로 전망된다. 금융시장은 계속해서 펀더멘털을 경계에 두고 적절한 대응과 투자 전략을 펼쳐야 한다.

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